此前一直被張朝陽稱為“已做好一切準備”的搜狐游戲拆分上市，終于在2009年開了第一槍。3月18日，搜狐向美國證監會提交了其控股子公司暢游上市的公開招股書，如果順利實現，這將是中國互聯網在2009年的第一個IPO，搜狐也將同時擁有門戶業務和網游業務兩個美國上市公司。

　　選擇納市客觀環境堪憂

　　招股書顯示，搜狐是暢游公司的控股大股東，擁有70.7%股份，并擁有81.5%的表決權。暢游上市地點選定為納斯達克，將發售750萬單位美國存托股票（ADS），每單位ADS定價14-16美元，按發行價中間價計算，暢游上市的募集資金總額約為1.046億美元。招股書同時還公布了暢游的管理團隊，搜狐公司董事局主席兼首席執行官張朝陽擔任暢游董事會主席，搜狐公司副總裁王滔擔任暢游董事兼首席執行官。

　　目前NASDAQ市場已有網易、盛大、九城、完美時空等中國概念網游公司，據此前搜狐公布的財報顯示，其第四季度在線游戲收入5840萬美元，是上年同期的2.4倍，較上一季度增長7%.而2008全年搜狐在線游戲收入2.018億美元，是上一年度的4.8倍，占搜狐總收入的47%左右。———從收入規模上看已不成問題，但令業內人士猶疑的，在于搜狐選擇NASDAQ上市，目前海外資本市場的客觀環境如何的問題。

　　已開始首場路演

　　而在去年9月，分眾也曾對外公布拆分旗下公司好耶上市的計劃，最終迫于市場原因未能如愿，不過，據了解，目前搜狐暢游的首場招股路演已于18日在香港舉行。

　　據了解，暢游上市后，搜狐繼續以媒體業務為重心，暢游作為搜狐控股子公司，在上市后將專注于MMORPG（大型多人在線角色扮演游戲）業務，并將為搜狐的媒體業務提供更多資金和資源支持，進一步增強搜狐媒體業務的綜合競爭力。

　　按照美國通用會計準則，搜狐財報將100%合并暢游的收入和費用。搜狐董事局主席張朝陽也表示，“相信作為暢游的控股大股東，搜狐將同樣受益于暢游首次公開發行，因為本次首次公開發行能夠使得暢游將薪酬激勵計劃與暢游的美國存托股票的市場表現以及其財務業績掛鉤，來激勵管理層和員工，增強團隊責任感和凝聚力。”